بنك التسويات الدولية: قلقون إزاء ديون الشركات بالأسواق الناشئة

ظهر تقرير لبنك التسويات الدولية أن الأوراق المالية التى تصدرها شركات الأسواق الناشئة فى الخارج قد تكون أقل استقرار مما تبدو فى البداية بسبب الدو المتزايد للوحدات الخارجية للشركات.

وقال البنك فى تقريره ربع السنوى إن شركات الاقتصادات الناشية باستثناء البنوك طرحت نحو نصف سندات الديون بين 2009 و2013 وبما يزيد على 252 مليار دولار من خلال وحدات خارجية.

وأوضح البنك أنه حين تقوم الوحدات الخارجية بتحويل حصيلة بيع السندات للشركة الأم فى هيئة قرض داخلى فإنه يجرى التعامل معه كاستثمار أجنبى مباشر على القوائم المالية للشركة الأم ويضيف البنك أن هذا يعطى انطباعا زائفا بالاستقرار.

وأشار هيون سونج شين أحد معدى التقرير إلى أنه ينبغى عدم التعامل مع القروض التى تحصل عليها الشركة الأم من وحدات خارجية على أنها تتمتع بنفس مستوى استقرار الاستثمار الأجنبى.

وأوضح البنك أن شركات فى البرازيل والصين وروسيا جمعت 35 مليار دولار من تدفقات خارجية فى 2013.

وتعرض إصدارات السندات فى الخارج الشركات لمخاطر العملة وهو عامل آخر قد لا تفطن إليه اساليب المحاسبة التقليدية.

وقال كلاوديو بوريو رئيس الإدارة لاقتصادية والنقدية فى البنك إن شركات الأسواق الناشئة طرحت سندات مقومة بالدولار بمبالغ كبيرة وإنها قد تجد صعوبة فى السداد نتيجة لضعف عملات دولها أمام الدولار.

وارتفع الدولار 11% أمام سلة من العملات منذ بداية العام فى حين فقد الروبل الروسى أكثر من ثلث قيمته مقابل العملة الأمريكية.